Управление стоимостью компании на основе графового стохастического моделирования

Волатильность внешнего экономического окружения актуализирует переход от детерминистских экономических и финансовых моделей к моделям с динамическими и стохастическими свойствами. Цель исследования заключается в повышении качества принимаемых управленческих решений в области управления стоимостью компании за счет разработки и применения графовой стохастической модели, обеспечивающей адаптацию корпоративного управления к условиям высокой волатильности и неопределенности. Были поставлены задачи провести библиографический анализ теории и практики применения байесовских графовых сетей в российской экономике, разработать укрупненную графовую динамическую модель формирования стоимости фирмы как целевого показателя корпоративного управления, на основе эмпирических данных публичной компании потребительского сектора определить устойчивую структуру и связи финансово-экономических показателей, формирующих стоимость компании, апробировать на эмпирических данных укрупненную графовую стохастическую модель, рассчитать совокупное с учетом набора влияющих факторов совместное распределение стоимости компании, рассчитать риски положительных и негативных сценариев результатов управления стоимостью с доверительным уровнем интервала. Проведен анализ данных компании потребительского сектора за семь лет, разработана укрупненная графовая динамическая модель формирования стоимости, заданы параметры распределения значений факторов — узлов модели, проведено симулирование данных методом Монте-Карло, рассчитан целевой показатель стоимости в вероятностном представлении, оценены риски положительных и отрицательных исходов, представлены диаграммы рассеяния влияющих факторов и результата. Для расчетов и визуализации результатов моделирования использована платформа стохастического моделирования и интерпретируемого искусственного интеллекта на основе байесовских сетей. Научная новизна исследования заключается в использовании байесовских графовых сетей для инжиниринга стоимости и оценки апсайд-рисков в целях адаптивного корпоративного управления, в моделировании стоимости в вероятностном представлении и с расчетом совокупного распределения на основе эмпирических данных компании потребительского сектора, в апробации подхода причинно-следственного стохастического моделирования для оценки вероятностной природы влияния шоков с положительным исходом на стоимость, в получении более реалистичных результатов в сравнении со статическим детерминистским подходом. Перспективами дальнейших исследований являются интеграция подхода стохастического моделирования в практику таргет-инжиниринга, декомпозиция факторов — узлов графовых моделей, разработка стоимостных моделей с оценкой влияния идиосинкратических факторов в различных отраслях.