Реальные опционы в управлении проектированием информационных систем

Рассматриваются предпосылки целесообразности использования реальных опционов в управлении проектированием информационных систем (ИС) как разновидности инвестиционного проектирования. К этим предпосылкам относятся, с одной стороны, наличие факторов риска и неопределенности в длительном процессе проектирования, с другой – возможности проявления управленческой гибкости менеджером проекта. В качестве основных факторов неопределенности и риска рассматриваются функциональность ИС, требования к которой первоначально заказчиком формулируется достаточно приблизительно и подлежат обоснованному уточнению на всех стадиях проектирования в соответствии с изменяющимися обстоятельствами, а также возможности финансирования проекта. Методы оценки реальных опционов, такие как модель Блэка–Шольца, бинарного дерева и др., требуют использования исходных данных, которые трудно, а в ряде случаев невозможно получить в процессе проектирования ИС промышленных предприятий из-за недостаточности статистических данных, характеризующих денежные потоки данных проектов. К тому же эти модели не учитывают особенности проектирования ИС, которые могут быть отражены в опционном подходе к проектированию. Анализируются особенности опционного подхода в проектировании ИС, сведенные в четыре группы: 1) наличие факторов неопределенности и риска, характерных для проектирования ИС; 2) вариантный подход в проектировании; 3) стадийность процесса проектирования ИС; 4) итерационный характер процесса проектирования ИС. Предлагается классификация видов реальных опционов в процессе проектирования. Анализируются факторы управленческой гибкости по стадиям проектирования и видам реальных опционов. Предлагается последовательная оценка экономической эффективности ИС на основе ожидаемых значений расширенной чистой приведённой стоимости проекта, уточняемых при переходе от одной стадии к другой. Предлагается формула ожидаемого значения стоимости реального опциона для бинарного развития процесса проектирования. Применение реальных опционов в процессе проектирования ИС с учетом особенностей этого процесса позволяет повысить оценку экономической эффективности проекта и его привлекательность.